446亿！海外“卷王”再出奇招

 撰文 | 叶均

 出品 | 星球储能所

446亿重金联手“磷酸盐王国”的国轩高科，正雄心勃勃地扩张其深度全球化的战略布局。

据路透社消息，6月1日，摩洛哥投资与出口发展局表示，摩洛哥政府和国轩高科已经同意研究在摩洛哥建立一个电动汽车电池厂，最终投资额将达63亿美元（约合人民币446亿元）。

该机构未详细说明何时会对本项目做出最终决定，但表示双方正在考虑建立一个年产能为100GWh的电池工厂。

摩洛哥，这一国土面积仅45.9万平方公里的小国，因其秀丽的风光而被称为“北非花园”。然而，作为世界上最大的磷酸盐出口国，在随着磷酸铁锂电池在全球范围内迎来大发展，几乎垄断供应链上游磷矿产品的摩洛哥与其国有企业摩洛哥磷酸盐公司(OCP)重要地位不言自明。

  摩洛哥素有“北非花园”的美誉

而从国轩高科近几年迅猛的海外扩张来看，其在欧洲、北美、东南亚等海外关键点位都已经部署了本土化产能，甚至一度被各家媒体称作海外“卷王”。

正因二者均来头不小，这项涉及446亿的建厂规划不仅在金额上，更在锂电企业全球化战略视角上备受关注。

国轩高科此次在摩洛哥建厂，既是近年来锂电企业出海狂潮的一个缩影，也彰显了这家企业在加速全球化产能扩张上的巨大野心。

磷酸盐王国

磷酸盐之于摩洛哥，堪比石油之于沙特阿拉伯。

根据中国驻摩洛哥王国大使馆经济商务处发布的《摩洛哥经济概况（截至 2022年6月）》，摩洛哥已探明磷酸盐储量达500亿吨，占全球储量的71%。稀有金属钴也是当地重要的矿产资源。

国有控股95%的摩洛哥磷酸盐集团（OCP）是世界最大的磷酸盐出口商和生产商，占据全球磷矿市场份额的31%，几乎垄断了全球49%的磷酸市场。

对于锂电行业而言，生产磷酸铁锂所需的磷酸、生产三元锂所需的钴都是制造电池的重要原料。且由于正极材料在锂电池材料成本中占比最大，比例超45%，其成本也直接决定了电池整体成本的高低，因此上游原材料的价格波动才能屡次对锂电产业的总体发展起到举足轻重的深刻影响。

随着全球新能源产业的高速发展，各资源国更希望能够凭借自身在资源上的先天优势，将本国新能源产业链拓展至材料加工甚至电池制造，因而更加紧了对矿产资源的严格控制，倒逼全球企业来本国建厂。南美，智利、墨西哥、玻利维亚等国家纷纷掀起锂矿国有化浪潮。

看中当地资源禀赋，提前布局本土产能，无疑是国轩高科选择建厂摩洛哥的一大核心要素。

汽车业是摩洛哥重要的工业引擎

而就下游来看，汽车业是摩洛哥政府重点发展的产业，近年来依靠吸引外资发展很快，已连续七年成为摩洛哥出口创汇第一大产业。根据摩洛哥政府2014—2020年加速工业发展计划（PAI），摩洛哥汽车产业将在2023年以年产70万辆的生产能力引领非洲汽车工业。

近年来，国际知名汽车零部件生产商来摩洛哥投资步伐加快，每年新建10余家相关工厂。其中，汽车巨头雷诺和Stellantis在摩洛哥均设有生产工厂。

早在去年7月，摩洛哥工商部部长Ryad Mezzour就曾表示，摩洛哥国内外对电动汽车电池的需求正在增长，建设电池超级工厂，是为了与现有的汽车行业和钴产量相匹配。

“我们希望今年年底之前签署电池超级工厂的协议，工厂将为当地汽车行业提供巨大动力。”

蓬勃发展的下游市场，可再生能源和钴、磷酸盐等原材料的上游供应，加之国轩高科海外扩张的旺盛需求。双方一拍即合，才促成了这项今年以来锂电行业最大规模的重磅投资。

“外卷”行家

近年来，国轩高科在海外布局动作频繁，全球化战略野心不小，且已颇具一定规模，足称得上是锂电企业中的“外卷”行家。

根据国轩高科2022年财报显示，公司去年营收230.52亿元，同比增长122.59%；其中海外营收29.8亿元，同比增长464.76%

  部分企业海外营收变化

来源：星球储能所

此前，国轩高科董事长李缜曾公开表示：“全球市场可划分为中国、美洲、欧洲与非洲、东南亚与南亚四个板块，如果只在中国发展，那就意味着丢掉了另外三个市场，如果我们想要有所作为，那这三个市场是不能丢的。”

与其他锂电企业侧重明显的市场布局不同，国轩高科在全球范围内实行一体化式扩张，布局遍及上述所有的海外市场。

单就海外建厂的布局来看。去年6月，国轩高科在德国哥廷根工厂设立其欧洲首个电池生产运营基地，计划投建年产18GWh生产基地。10月，在美国斥资168亿建设电池组件制造厂，计划将于2031年完工，投产后每年可生产15万吨正极材料和5万吨负极材料。

紧接着，11月18日，国轩高科又在越南开工了年产能5GWh的该国首座磷酸铁锂电池工厂。其合作方Vingroup旗下汽车品牌Vinfast也是越南最大的自主汽车品牌。资料显示，Vingroup2021年共计销售3.6万辆汽车，占越南市场份额的12%。

在上游，国轩高科加速“抢锂”，与阿根廷胡胡伊省国家能源矿业公司（JEMSE）合资兴建年产1万吨电池级碳酸锂精炼厂，后期拟规划建设二期5万吨电池级碳酸锂生产线。JEMSE将提供勘察面积约17000公顷的潜在锂矿产资源探矿及采矿权，保障资源供应。

此外，国轩高科与印度 TATA、西班牙海斯坦普公司、越南最大车企 VinFast、泰国 PTT 集团旗下 Nuovo Plus 等公司均有战略合作，还在美国、日本、新加坡、德国、印度等地成立了八大全球研发中心。

不可否认，国轩高科的“全球一盘棋”越下越大，不仅遍及各大海外市场，且在全产业链都有垂直一体化的海外布局。其疯狂的海外扩张在锂电企业普遍出海的大背景下也属少见，国轩高科的“海外帝国”正逐渐塑成，这将为其下一步迈向新的成长奠定坚实的基础。

值得注意的是，尽管海外发力不浅，截止到2022年底，国轩高科的海外营收仅占总营收的12.93%，且以18.79%的毛利率与其境内17.65%的毛利率并未拉开太大差距，与同行普遍在国内外毛利率上相差10%-20%的平均水平可谓大相径庭。

而就扣非净利润来看，公司从2019年至今，扣非净利润已有连续四年为负，去年更是达到了尴尬的-5.152亿，较此前明显扩大。发展不断、扩产不止，然而却迟迟难以实现盈利，国轩高科的海外扩张在极大的潜力空间下，成效似乎并不及预期。

锂电出海潮

在全球矿产资源分布不均，且新能源行业的需求与日俱增的宏观背景下，向上游布局、出海“找矿”成为电池企业在日益加剧的价格占中存活下来的关键。

如与国轩高科阿根廷建厂同期，去年6月便有媒体报道称，比亚迪在非洲成功买下了6座锂矿山，其中氧化锂品位2.5%的矿石量预计达到2500万吨以上，折合约100万吨碳酸锂。

  电池企业海外矿产资源布局

来源：星球储能所

不止于抢夺上游原材料，各电池企业在材料加工、电池生产等方面也多有海外布局。其中，远景动力在中国、西班牙、日本、美国、英国、法国等地设有13大生产基地，2026年零碳电池总产能将超过400GWh。

  电池厂商海外电池厂布局

来源：星球储能所

而论及各电池企业重要的海外客户及订单，更是数不胜数。对此，星球储能所统计了部分动力电池及储能电池企业的海外客户及订单，可供一观。

  部分动力电池企业海外客户及订单

来源：星球储能所

  部分储能电池企业海外客户及订单

来源：星球储能所