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中国LNG进口仍具潜力

  • 能源杂志
  • 2019-09-23
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  • 来源:能源杂志
中国LNG的进口量增速远高于其他国家,2017年高达46%,几乎翻番式增长,2018年也接近40%。如此大的进口基量,加之较快的增长速度,预示着中国LNG巨大的消费潜力。

文 | 国建

卓创资讯天然气分析师

近几年以来,全球各类一次能源消费中,传统能源石油和煤炭虽然依然占据主导地位,消费量合计占一次能源消费总量的61.8%,但两者增速普遍都低于紧随其后的天然气,目前全球天然气消费占比约23.4%,其他能源合计占比14.8%。预计后期天然气消费在一次能源中的占比或进一步增加,且即将超越煤炭成为全球第二大能源。

全球天然气消费量稳定增加

全球天然气消费量在2006-2017年期间,保持缓慢增长态势,年均增长率为2%。2018年,全球天然气消费量为3.75万亿立方米,较2017年上升2.21%。

复苏回升的世界经济,带动以中国为代表的亚洲及欧洲的天然气消费量大幅增长,全球天然气消费量普遍呈现快速且稳定的增长态势。

目前国际天然气贸易中主要以LNG贸易为主,且LNG贸易中又主要有长协及现货两种交易模式。全球市场中并没有形成一种普遍的公认的定价方式,因此不同地区各国进口LNG价格定价方式各不相同。

美国市场相对成熟,且目前主要以出口为主,但之前LNG进口价格普遍与亨利港天然气价格挂钩;欧洲主要参考替代能源汽油/ 重油等价格,当然目前也有参考NBP,TTF等天然气期现货价格;日本进口LNG价格主要参考日本原油综合指数(JCC),价格走势与原油进口价格走势近似,当然这也是目前我国LNG长约进口定价的主要方式。

2014年以来,国际上LNG贸易量快速提升,2013年国际LNG贸易量仅为2.43亿吨左右,2016年国际贸易量达2.68亿吨,同比增长7.4%;2017年全球LNG产能释放,中国环保政策推行,煤改气/油改气等政策推行,带动全球LNG需求量的大幅增加,总贸易量达到2.9 4亿吨,同比增长9.7%;2018年以中国为代表的东北亚地区,LNG需求量进一步增加,总贸易量达3 .138亿吨,同比增长6.8%。

随着全球LNG贸易市场的不断发展,贸易形式向着更加灵活、更加合理的短期小型贸易方式发展,合同期限更短,合同规模更小,市场化属性更强。

发展初期,为了保证供应稳定性,国际LNG贸易普遍以长期大量的订购合同为主,期限普遍在20年以上,且年合同量都在100万吨以上,且合同普遍采用“照付不议”贸易形式,对买方较为不利。随着国际市场快速发展,LNG短期和现货贸易量持续增长,目前国际LNG进口合同中,现货和短期合同约占销售总量的32%,现货约占25%。在全球LNG贸易中,供需关系在价格的影响因素中更为突出,市场渐趋合理化、市场化。

亚太是全球天然气市场主要贸易区域

统计2014-2018年的LNG进口数据,亚太地区中日韩印四国分别位列LNG进口国排名前四,日本2018年进口量约1142亿立方米,位居第一,同比增长约0.26%。

中国在2017年已经超越韩国成为世界第二大LNG进口国,2018年LNG进口量约749亿立方米,同比增长约39.74%,进口增速全球第一;韩国2018年进口总量560亿立方米,同比增长9.16%;印度280亿立方米,同比增长8.95%。

亚太地区世界四大LNG进口国其LNG进口总量约占全球的71%,几乎是世界总LNG贸易量的3/4,可以说亚太地区是全球LNG主要的贸易区域。

中国是亚太地区LNG进口潜力最大的国家

我们预测在2025年前,中国LNG进口领域将继续维持高速增长态势,远期预测或有趋稳态势,预计2025年中国LNG进口量将达到1841亿立方米,即近13150万吨。

预测方法是采用倒推法,首先基于消费结构,对国内整体天然气消费量进行预测;另外,因为管道气进口较为依赖管道设施,因此基于未来可能投运的进口管道,对管道气进口进行预测;最后,预测国内气田自产量,因为国内“ 富煤缺油少气”的能源国情决定,我国天然气产量增量有限,增速基本维持在7-9%。最终得出LNG进口量预测数据。

因此,单从进口潜力来看,中国市场是要远高于其他国家的。目前作为世界前三大LNG进口国的日中韩三大国,日本及韩国受到前期地震或核电厂等安全问题影响,天然气利用量普遍提升,LNG进口量一度攀升,但近几年来看,日韩LNG进口量增速明显下滑,甚至会出现负增长,且前期因福岛灾难关闭的很多核电厂开始投入使用,日本LNG市场需求明显下滑,个别日本企业甚至开始关注中国市场,亦欲将日本过剩的LNG资源转卖中国。一定程度上这也反映出了日韩天然气市场需求目前基本饱和的发展现状,虽然仍然存在一定不确定性,但预计后期增长空间有限。

统计数据显示,中国LNG进口量的增速是远高于其他国家的,2017年高达46%,几乎翻番式增长,2018年也接近40%。中国目前也是全球进口增速最快的国家。如此大的进口基量,加之较快的增长速度,预示着中国LNG巨大的消费潜力。

加码LNG进口业务

LNG接收站对第三方公平开放日渐常态化

LNG接收站作为LNG进口必不可少的基础设施,其公平开放日益常态化。2019年6月5日,中国海油联合上海石油天然气交易中心推出的“进口LNG窗口一站通”中短期协议产品完成首单交易。这是继2018年推出两个窗口期产品后,中海油推出的又一重要产品。

随着我国LNG接收站公平有序开放步入规模化、常态化。中国境内越来越多的民企/ 私企等社会第三方,都可以和中国海油一起公平使用LNG接收站这一主要的LNG进口基础设施,相应地,这也会进一步扩大我国LNG进口规模。

目前国内正常投产运营中的接收站共21个,总接受能力达6982万吨,而2018年全年LNG进口总量为5373万吨,接收站利用率约77%。而我国天然气利用有明显的淡旺季差距,在淡季的利用率要更低。窗口期产品对于长期利用率偏低的接收站而言,能有效提高设施利用率,增加国内天然气供应能力。

LNG罐箱贸易新模式

传统的LNG运输模式中,LNG船舶/LNG接收站/LNG槽车前期投资成本巨大,市场门槛起步即在“山巅”,因此目前国内LNG进口业务主要集中在“三桶油”手中,虽然目前也有个别民营企业相继进入,但从规模来看相去甚远。

LNG罐式集装箱多式联运的贸易模式近年来是业内热点。虽然目前仍然缺乏相对健全的规范机制,但从近期政策趋势来看,未来LNG罐箱领域或将成为业内争抢的新的“蛋糕”。

LNG罐式集装箱将大幅降低LNG的贸易成本,继而将进一步降低终端使用成本。

LNG罐箱贸易模式中,储运无需专用船舶,只需要普通的具有危化品承运资格的海运贸易商即可;接收亦无需专用接收终端,在普通的危化品集装箱接货码头即可完成接卸;同时可以实现内陆船舶/铁路/公路多式联运,实现LNG一站式配送,且中间不需要频繁接卸从而避免不必要的资源浪费。

另外,LNG罐式集装箱的贸易方式也降低了LNG进口业务门槛,使得更多的民营企业能够参与进来,随着罐箱贸易模式的渐趋成熟,中国LNG进口量或将出现一波爆发时增长,同时,因其简洁高效的运输方式,较低的运输成本,会进一步扩大国内LNG现货或者短期交易量,市场因素凸显,一定程度上这也会对目前与JCC挂钩的主流定价模式形成一定冲击,增强中国定价话语权。

LNG高效的储运属性

当下中国LNG进口量日益增加的主要原因,除了中国本身“富煤缺油少气”的能源属性之外,其本身储气调峰能力的严重不足也是促进LNG进口快速发展的重要原因。

中国目前正常投运中的地下储气库共计约25座,年工作总气量仅100多亿立方米,这相比目前国内2800亿立方米的消费量来说明显不足,占比仅为3.57%。而世界平均水平为11%,一些相对成熟的天然气市场这一比例普遍超过15%,对比来看,我国在储气调峰领域严重不足。

而我国作为一个地域大国,国内天然气消费存在明显的季节差异及地域差异。受北方冬季供暖影响,国内在冬季时候普遍为天然气消费旺季,北方城市淡旺季消费比例普遍高达8:1,这对我国储气调峰能力带来较大的挑战。

在国内储气调峰能力不足的前提下,LNG接收站进口LNG资源是国内一大气源来源,除此之外,在一定程度上它是可以作为储气调峰设施。

因为LNG其本身高效的储运属性,在用气高峰期,接收站完全可以通过加大LNG现货资源进口量,来补充市场中出现的供应缺口,这也是为什么在2017年冬季我国出现大规模供应缺口,LNG进口量近乎翻番式增长的原因。

因此,我国目前特殊的发展现状也决定了未来我国对LNG资源的巨大需求。

中国对亚太市场影响力与日渐增

亚太地区在LNG价格领域,普遍采用代表性较强的亚洲LNG现货到岸价。2016-2018年的相关数据显示,价格走势呈现明显的季节性规律,普遍在夏季也就是4-9月份,价格偏低;在冬季,10-来年3月份,价格上涨。值得一提的是,2018年亚洲到岸价格走势比较特殊,在夏季价格逆势上涨,在冬季反而持续下滑。

这一“反常”现象与中国天然气市场的异常变动息息相关。单独剖析2018年这一“反常”时段,中国市场及国际现货市场价格走势,会发现两者走势基本一致。

中国LNG市场均价以及亚洲现货到岸价数据,但从走势来看,走势几乎近似。对两者做相关性分析,刨除2017年冬季价格受气荒影响,LNG价格过度上浮,相关性较高。因此,2018年亚洲LNG到岸价异常走势的原因在一定程度上受到中国2018年天然气市场“淡季不淡、旺季不旺”的影响。

2017年气荒影响下,国内在2018年夏季即开始做相关保供工作,现货采购了明显增加,相应的这也使得LNG到岸价逆势上涨;而在冬季到来之后,因前期工作相对充裕,下游消费利用更合理,2018年冬季天然气供应相对充裕,LNG采购量缩量,现货市场持续下行。所以,可以看得出来,虽然中国天然气市场还并不那么成熟,仍然处于高速发展期,但其市场影响力已经初步体现。

目前,我国LNG进口量位居世界第二位,包括管道气进口在内的天然气进口总量已经超越日本成为全球最大的天然气进口国,且在LNG进口领域我国发展潜力巨大,预计不久将会超越日本成为全球第一大LNG进口国。

因此,目前以及未来中国天然气市场对亚太市场的影响力将越来越大。

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